原力研究 | 太空竞赛前,不得不读的干货

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本文由IPFS原力区 Tony原作

导言:在符合市场经济规律、Filecoin商业落地的前提下,理论上,随着N天冻结期、M天线性释放期时间越长,Filecoin价格会相应增涨。最近,Filecoin官网正在测试经济模型系数,拟定矿工挖矿得到收益会有20天冻结期,以及解冻后180天线性释放期。因此其看似“不合理”的参数设置引起市场一片轰动。协议实验室中国社区负责人Keren对此表达:该经济模型系数仅供初步网络测试使用,目前并没有很大的参考性(图一)

测试网调配之后,Fil产量情况

1)通证分配(图二)Filecoin经济模型白皮书,来源:Filecoin,2017由官方通证白皮书可得(图二)① Filecoin的代币为FIL,总量20亿枚② 矿工奖励:14亿枚(70%,挖矿获取)③ 开发团队:3亿枚(15%,6年线性释放)④ 投资者:2亿枚(10%),根据折扣不同释放周期不同;分别有:6个月(0%),1年(7.5%),2年(15%),3年(20%)⑤ 基金会:1亿枚为(5%,6年线性释放)2)矿工正常挖矿收益与测试网调配后实际的矿工日供应量矿工正常挖出的代币总数量。在比特币的矿工激励机制中,分发的半衰减期是4年,即每4年产生余下通证总额的一半;而在Filecoin系统中,这个数字是6,即每6年产生矿工激励部分余下通证总额的一半。根据目前网络第二阶段的测试结果,可以把挖矿代币的释放分为两个部分:网络简单供应部分:网络基线供应部分,其两者收益分配比例3:7即是6年减半的时间周期,根据官方公开公式可得矿工正常挖出的代币总数量公式为

其中T=n/365,n为天数。因为简单供应部分占比该释放比例的30%,所以简单给供应部分为

其主要是为了让矿工不在早期离开网络,把一些区块奖励延迟释放,来起到保护网路的目的,所以网络要求全网算力达到1EB才能保障获得其恢复到正常的挖矿收益,其中该部分收益占比为70%。因为网络基线设置为较大,短期内难以达到;以及达不到1EB时,挖矿部分暂时难以计算,顾先不考虑网络基线介入时期的收益,后续明晰规则后加上去数值会偏大。那么不考虑网络基线收益前提下,仅考虑挖矿简单供应部挖矿分的收益时,每日矿工收益如下:符合简单规则的矿工日供应量。由以上公式可以推演出,第n天区块产出FIL数量可以推出

也可以参考《解读 Filecoin 抵押机制》一文,修正其公式后,每天全网挖出FIL的速度约等于

3)Fil理论流通量我们都知道Fil释放出来的Token主要分为挖矿、基金会、投资者以及开发团队释放的代币的总和,根据官方公布的理论,不结合实际网络情况,具体运算如下:① 挖矿总释放量可以参考以上公式

其中T=n/365,n为天数;②基金会和开发团队都是六年线性释放,分别为

③ 根据私募与公募价格不定以及释放周期不定,为6个月到3年,但是因为其总数为两亿枚,暂时假定为3个年平均释放,所以投资者每年释放代币为2×109×10%/3=6666.7万枚FIL。那么可得知FIL理论流通量=30%×矿工收益+基金会释放量+投资者释放量+开发团队释放量,为

在结合冻结期、线性释放期计算之前,我们需要算出Fil全网总的抵押数量来推出真实的Fil市场流通量。

全网总抵押质押和真实流通量

1)全网总抵押质押由抵押规制可以得知,全网总质押=全网总的算力质押+全网总的存储质押+市场抵押=流通FIL×(算力质押配比+存储质押配比)+市场抵押。其中存储质押主要是用于存储市场,承诺质押用于链的维护;算力质押即矿工在挖矿时承诺给网络的可用空间时提供的质押,存储质押算力质押配比和存储质押配比为30%和5%。市场抵押主要是在Filecoin网络任务过程中还外完全释放的Token,目前暂拟定为0。通过公式我们可以大致得出质押的变化趋势。影响全网总质押的因素有以下几个部分:1、全网产出Fil的数量;2、锁仓Fil释放的速度;3、矿工总数量;4、以及两个由官方调整的参数算力质押配比和人均质押配比;5、市场抵押份额的大小(目前阶段可以忽略此条);2)Fil真实流通量Fil真实流通量应该是Fil理论流通量减去全网抵押总量后的数量,则Fil真实流通=Fil理论流通量-全网总质押,为

在算出Fil真实流通量后,我们引入N天冻结期,M天线性释放期的流通量,我们暂把它称为“实际流通量”

、“N为20,M为180”当真

“实际流通量”会影响Fil价值迸发?1)Fil实际流通量假如引入冻结期N天,并且M天线性释放,通过把每天释放线性释放的部分累加起来,再加上基金会、团队和投资者释放的数量,没有结束冻结期的不算在内。则第T天的Fil实际流通为=每天释放线性释放的部分总和+基金会释放量+投资者释放量+开发团队释放量,为

假若“当真”,会怎么样?代入N=20、M=180当冻结期N为20天,并且线性释放期M为180天,带入以上公式,Fil实际流通=

2)首年真实流通量和实际流通量的运算结果以第一年为计算单位,一年365天,代入时间T。首年先不考虑基线变量的介入,等规则明晰后,加入该参数后,流通量会比以下结果偏大。首年真实流通量为1.16亿枚。Fil真实流通量=

流通的FIL约等于1.16亿枚。首年实际流通量1.08亿枚。Fil实际流通量=

考虑到抵押率以及会出现没收抵押的情形,少计算约等于1.08亿枚

系数调整的希冀:权衡多方关系,维护网络稳定安全

总而言之,目前协议实验室团队在测试通证经济系数的背后,其实际在寻求一个更为匹配市场和矿工平衡的系数,其主要可能是想实现是降低Filecoin通货膨胀、减少作弊行为矿工以及提高攻击网络的成本等,从根本上看是为了维持网络的长远发展,但同时也延长了矿工的奖励周期。目前理论上看,在Filecoin落地能够正常落地应用、符合市场经济规律前提下,首年上线情况看,冻结期为20天、线性释放周期为180天,虽然通货减少6.9%,但价格很大可能会涨7.4%,在总价值上可以弥补矿工延迟奖励的损失。/End.声明:本文系IPFS原力区原创稿件,版权属IPFS原力区所有,未经授权不得转载,违者将依法追究责任。提示:投资有风险,入市须谨慎。本文不作为投资理财的建议。

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