牛市投资,现货、杠杆代币之间该如何选择?

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很多人目前都期待着明年的大牛市,但是短时间比特币价格一直在2万美元以下徘徊,可能让大家感到不耐烦,因为从过去的数据来看,在16年年底的时候,比特币价格是比较轻松的翻过了前期的高点,但是现在还犹豫不决,今天我们从投资的角度来进行分析。

这段时间在各大交易所都普遍出现了杠杆代币这个新名词,可能有些不怎么关注的人并不注意,但是经常交易的人应该比较清楚这个杠杆代币。

之前在312的时候,很多人都持有一些币的杠杆永续合约,以至于最后都被埋了,事后很多人认为312是主力故意对三倍杠杆的一次绞杀行动,而由于合约交易的保证金制度,因此很多人在312之后就不再做合约交易了,合约交易市场迅速萎缩。

而这个时候一些交易所,比如ftx的杠杆代币交易就火了起来,让很多人看到了不一样的东西,杠杆代币其实就是将代币的价格杠杆化,这种方式其实就是固定时间强行进行价格修正,使得涨跌幅都是原币的三倍,而好处就是不会爆仓,因此获得了很多投机客的青睐,而最近币价暴涨,很多交易所都将杠杆代币的涨幅显示到涨幅榜第一,这个时候自然也就引起了大家的关注。

这个时候可能很多人会想着,这么说杠杆代币还挺不错的,因为不会爆仓,从理论上来说,如果比特币长期看涨,那么就应该买入比特币的三倍看多杠杆代币,只要长期拿着,那么这肯定赚钱,那么事实真的是如此么?

其实并不一定,杠杆代币虽然是合约交易的升级版,但是仍然有一定的缺陷,并不是人人都可以随便买的,这里我们一一介绍:

1、管理费

和合约交易类似,杠杆代币因为加了杠杆,因此持有它是要有成本的, 而这个成本就是管理费,目前大多数杠杆代币的管理费都是年化10%上下,不同交易所有着不同的规定,但是基本上都大同小异,大部分是按照天来进行收取的,比如每天收取一次杠杆代币的管理费。

交易所收取管理费之后,就可以发行杠杆代币了,一般杠杆代币对交易所来说是个稳赚不赔的生意,而且交易所主要收入就是管理费,我们这里举个例子。

比如某交易所要发行100枚比特币的三倍做多杠杆代币,那么该交易所就要同时发行三倍做空的杠杆代币,这样才能起到均衡作用,也就是说,同样是代币,加了杠杆之后,交易所每年就要收取20%以上的管理费,这个利润可以说非常巨大。

2、代币的波动率

如果说管理费是一个坑的话,那么另一个就是杠杆代币的波动率,可能这个坑会更大,我们着重进行介绍。

杠杆代币比较迷惑的就是碰到价格在一个区间内不断波动的时候,容易使参与的持有者产生亏损。

币圈人基本上都认为比特币长线必然上涨,但是问题是在短期时间内,可能会存在着下跌的情况,因此就好比理想情况下,你最后肯定能暴富,但是往往你却等不到那一天,而波动率就是三倍做多的克星。

简单来说,假如1万美元的比特币,第一天上涨了10%,那么三倍杠杆代币就涨了30%,原币价格变成了1.1万美元,三倍杠杆做多价格变成了1.3万美元。

第二天币价下跌了10%,这个时候三倍杠杆也就跌了30%,这个时候价格就分别变成了1.1*0.9=0.99万美元和1.3*0.7=0.91万美元。

第三天币价又上涨了10%,这个时候三倍杠杆也就涨了30%,这个时候价格分别变成了0.99*1.1=1.089万美元和0.91*1.3=1.183万美元。

第四天币价又下跌了10%,这个时候三倍杠杆也就下跌了30%,这个时候价格分别变成了1.089*0.9=0.9801万美元和0.8281万美元。

另外值得关注的是这只是10%的振幅,如果将振幅扩大到20%,我们来进行计算

原代币1万美元,第一天上涨20%,第二天下跌20%,第三天上涨20%,第四天下跌20%。

这个时候原代币的价格为0.9216万美元,三倍做多为0.4096万美元。

因此这个时候其实很多时候可能利润真的就被赚走了,而很多人却不知情。

而对于现货来说,就不会出现这种情况,你拿多少币就是多少币,只要不操作,肯定一分也不会少,这就是现货的魅力。

总结

对于牛市来说,其实认真拿着现货就好,尽量别去做杠杆代币交易或者合约交易,只要加了杠杆,基本上注定要去做的就是短线,千万别以长线思维去做杠杆,一旦出现这样的思维误区,将有可能亏损很多。

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