报告:嘉楠科技内在价值为2.21美元,股价被高估30%

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标准共识今日发布《嘉楠耘智研究报告》,报告给出嘉楠科技的目标价格为 2.21 美元。据了解,目前嘉楠科技(纳斯达克交易代码 CAN)股价为 2.88 美元,比报告预估价格高出 30%。报告给出目标价格的计算方法:1. 贴现现金流分析(DCF):以加权平均资本成本 4.355%,经营收入增长率 10%,长期增长率 3.5% 计算,我们预估嘉楠耘智内在价值为 2.11。2. 同类公司对比分析(Comps):经过对基本情况进行分析,我们得出,假设在 25% percentile 的 P/E 和 P/TBV 对股价进行折算,我们预估嘉楠耘智内在价值为 2.315。总值计算:将两种分析方法分别以 60%(DCF)和 40%(Comps)的比例加权计算,最终目标价格为 2.21。我们研究了基于第 25 百分位市盈率和 P / TBV 倍数的隐含价值。以 P / TBV 倍数计算的隐含股价为 1.87,以 P / E 倍数计算的中位数为 2.76。我们 2.21 的目标价格几乎正好在这两个数字之间。此外,报告分析嘉楠科技的风险在于现金流净亏损:在截至 2018 年 12 月 31 日的一年里,嘉楠耘智的经营活动负现金流为 1270 万元人民币 (180 万美元),在截至 2019 年 9 月 30 日的九个月里,又遭受了 2.363 亿元人民币 ( 3310 万美元) 的净亏损。嘉楠耘智可能无法在长期内保持或提高盈利水平。无力从经营活动中产生正向现金流,会极大影响融资成本。报告还认为,嘉楠科技未来可能出现小幅下跌,下行时与 BTC 价格关联性高。

律动了解到,高性能计算专用芯片企业嘉楠科技于北京时间 11 月 21 日晚间正式以「CAN」为交易代码在纳斯达克挂牌上市,发行价为每股 9 美元,募资金额达 9000 万美元。

来源链接:https://mp.weixin.qq.com/s/e_OPuUtVVGCkbtq8K5Shng

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